寇天明没有理会奥德米尔，而是直接说道：“最近股市动荡，这家公司的股票已经下跌了5.6%了。尽管如此，他在港股的总市值价值267亿港元，差不多约等于200亿人民币。这家公司只有一款游戏支撑着公司的运营。如果这款游戏出现问题……”

　　“你是想做空这家公司？”奥德米尔来了兴趣。

　　“200亿对我来说还是太过庞大了。我只要求从他们那里拿走1%就可以了。如果你愿意同我合作，我愿意和你五五开，平分收益。一个完全平等的合作，最后的收益也是平均分摊。我就问你，你有没有兴趣？”

　　1%这个数字是在是太过渺小了。但是在200亿这个基数下，就变得异常诱人了。

　　“听你的意思，你是想做空这家公司的股票？”奥德米尔问道。

　　寇天明笑了。奥德米尔虽然没有答应，但是他已经开始问细节了。这就变相表示，他对这件事感兴趣了，已经加入进来了。

　　奥德米尔继续说道：“但是，做空机制只有在美国才可以实施。国内是没有做空机制的。”

　　“为什么？”寇天明疑惑。或许在心理学上，寇天明已经是大师级的人物了，但是在金融行业上，他连门外汉都不算是。

　　“抛开制度和社会的问题不谈，很大一个不允许做空的原因，是现在的投资者无法承担做空的风险。”

　　“这话什么意思？”寇天明还是不懂。

　　奥德米尔解释道：“我们就拿你们国家的茅台酒来举例子。如果说一瓶茅台酒的原价是700。先买，后卖。如果按照交易方式来算，你可以理解为先拿钱换股票，然后再拿股票换钱，赚取差价。假如，你以700元买进。不考虑交易费用。如果茅台酒的市价高于700，那么你就赚钱。如果茅台酒的市价低于700，那么你就亏钱。但是就算再怎么亏，你也不会欠钱。因为，就算茅台酒被扁得一文不值，它最多也就跌到0元。也就是说，你最多最多，亏损700元。这就是亏损上限了。这种交易状态下，所有人都是希望手里的股票增值，也就是看涨。但是，做空是恰恰相反。做空是先卖，后买。你可以理解为先借股票换钱，等过了一段时间再花钱把股票买回来，赎回股票的这个窟窿。在这种情况下，借股票换钱的人是怎么想的？他反而是希望股票跌价。假如你将价值100元1股的股票借出来，换得了100元的现金。但是过了三个月后，股票跌价了。此时的股票只要80元1股了。这时候，借钱的人还的是股票，不是钱。所以他只需要花80元买回1股的股票，去还了股票的债，那他就扯平了。发现了没有？通过股票跌价这个方式，投资者用80元现金，偿还了100元的债务，其中净赚20。他们是通过这种方式赚钱的。但是，这么做有一个风险。就是这个亏损是没有上限的。”

　　“这什么意思？”

　　“你觉得一件物品，或者东西，存在最高价吗？”

　　“当然，如果某个东西超过它本身的价值，那这东西就没人买了。”

　　“那你知不知道郁金香泡沫事件？”

　　第697章 697

　　奥德米尔说道：“郁金香原产于小亚细亚。1593年，传入荷兰。17世纪前半期，由于郁金香被引种到欧洲的时间很短，数量非常有限，因此价格极其昂贵。在崇尚浮华和奢侈的法国，很多达官显贵家里都摆有郁金香，作为观赏品和奢侈品向外人炫耀。1608年，就有法国人用价值3万法郎的珠宝去换取一只郁金香球茎。不过与荷兰比起来，这一切都显得微不足道。当郁金香开始在荷兰流传后，一些机敏的投机商就开始大量囤积郁金香球茎以待价格上涨。不久，在舆论的鼓吹之下，人们对郁金香表现出一种病态的倾慕与热忱，并开始竞相抢购郁金香球茎。1634年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全□□动。当时1000元一朵的郁金香花根，不到一个月后就升值为2万元了。1636年，一株稀有品种的郁金香竟然达到了与一辆马车、几匹马等值的地步。面对如此暴利，所有的人都冲昏了头脑。他们变卖家产，只是为了购买一株郁金香。就在这一年，为了方便郁金香交易，人们干脆在阿姆斯特丹的证券交易所内开设了固定的交易市场。正如当时一名历史学家所描述的：谁都相信，郁金香热将永远持续下去，世界各地的有钱人都会向荷兰发出订单，无论什么样的价格都会有人付账。在受到如此恩惠的荷兰，贫困将会一去不复返。无论是贵族、市民、农民，还是工匠、船夫、随从、伙计，甚至是扫烟囱的工人和旧衣服店里的老妇，都加入了郁金香的投机。无论处在哪个阶层，人们都将财产变换成现金，投资于这种花卉。1637年，郁金香的价格已经涨到了骇人听闻的水平。与上一年相比，郁金香总涨幅高达5900%！1637年2月，一株名为“永远的奥古斯都”的郁金香售价高达6700荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，而当时荷兰人的平均年收入只有150荷兰盾。”奥德米尔停顿了一下，“所以，跌价的物品是有一个极限的，这个极限就是0。然而，涨价的东西是没有极限的。如果你做空一支股票，而市场和你的预期背道而驰，甚至是疯狂涨价的话，你的亏损将是无法估计的。”

　　“举个例子，加入你身价10亿，你以做空股票的方式买入了一堆厕纸。等你买入之后，厕纸股票的所有者以各种理由操纵股票涨价。不知情的群众会跟风，而知情的投资者也会跟着投资。因为他们知道，不管这堆厕纸涨到什么程度，到了交易结算期，你必须用自己的资产买回股票。所以，投资者们会瞄准你的身价资产，在不超过你的资产上限的情况下，疯狂抬高股票。此时他们完全不在乎这堆厕纸值不值十个亿，他们所关心的是如何通过厕纸股票这个媒介，把你的身价榨干。这是一个风险极大的赌博，并且还是个无底洞。这也是为什么国内一直没有开放这种金融手段。”

　　说到这里，寇天明沉默了下来。他知道这种游戏规则，但是也是只有刚刚在奥德米尔的介绍下，才搞懂这里面的风险。只是规则反一反，这就把一个有限的可控的赌博游戏，变成了一个无限的不可控的危险游戏！

　　“你怕了么？”电话那头，这次轮到奥德米尔发问了。

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